Yhdysvaltain välivaalien lopputulos vaikeuttaa presidentti Donald Trumpin kaavailemien talousuudistusten etenemistä. Näin arvioivat Nordean pääekonomisti Aki Kangasharju ja OP-ryhmän pääekonomisti Reijo Heiskanen .
Demokraatit saivat vaaleissa enemmistön kongressin edustajainhuoneeseen ja republikaanit vastaavasti senaattiin. Tulos oli pitkälti vaaleja edeltäneiden ennusteiden mukainen.
Kangasharjun mukaan vaalitulos todennäköisesti päättää Trumpin uudistukset, koska edustajainhuone voi jarruttaa niitä. Esimerkiksi Meksikon rajalle kaavaillun muurin rakentaminen kuopataan todennäköisesti lopullisesti.
–Nyt ne (uudistukset) sitten varmaankin loppuvat. En usko, että tulee uutta veroalennusta, josta on puhuttu, Kangasharju sanoo.
Yksi Trumpin ajamista hankkeista on ollut julkisen infrastruktuurin eli esimerkiksi teiden ja siltojen korjaukset.
–Pienempiä päätöksiä voi tulla, jos demokraatit saavat joitain omia tavoitteitaan läpi ja tekevät kompromissin, jossa Trump saa esimerkiksi infrapakettinsa.
Uhkakuva heikkenee
OP-ryhmän Heiskasen mukaan talouden kehitys on todennäköisesti jatkossa aiempaa tasapainoisempaa ja uhkakuva nopeasta velkaantumisen kasvusta sekä talouden ylikuumenemisesta heikkenee.
–En näe, että merkittäviä veroalennuksia olisi tulossa. Päätökset, jotka vaativat edustajainhuoneessa enemmistöä, on jo hoidettu alta pois.
–Edustajahuone siirtyi demokraateille, joka merkitsee sitä, että Trumpin on vaikeampi saada omaa agendaansa kotimaan talouspolitiikassa eteenpäin.
Heiskanen muistuttaa, että osa demokraateistakin on Trumpin kauppapolitiikan takana.
–Kauppapolitiikassa presidentin valta on laajempaa kuin budjettipolitiikassa. Pohjimmiltaan kauppapolitiikka jatkuu varmaan sellaisena kuin aiemminkin, hän sanoo.
Kangasharju näkee, että uudistusten vähentyminen heikentää Yhdysvaltain taloutta lyhyellä aikavälillä.
–Veronalennukset olisivat kiihdyttäneet nousukautta ja talouden ylikuumenemista.
–Pidemmällä aikavälillä on todella hyvä, että ylikuumenemista ei voimisteta, Kangasharju sanoo.
Kauppasota voi kiihtyä
Rahoitusmarkkinat reagoivat vaalitulokseen maltillisesti. Kangasharju muistuttaa, että Trump tarvitsee kongressin hyväksyntää esimerkiksi uusien kauppasopimusten yhteydessä.
–Globaaliin talouteen ei tulla saamaan lisää tukea Yhdysvalloista. Yhdysvaltain talous alkaa viilentyä, koska lisää verojen alennusta ei tule.
–Se on maailmantaloudelle ja Suomen suhdanteille huono asia.
Yksi taloutta heikentävä tekijä olisi myös kauppasodan kiihtyminen, mikäli Trump asettaisi esimerkiksi Saksaan vaikuttavia autotulleja.
–Ei tämä (vaalitulos) ainakaan lyhyen aikavälin kasvua paranna, Kangasharju pohtii.
Uusia tutkimuksia?
Vaalituloksen vaikutuksia korkotason kehitykseen on Kangasharjun mukaan vaikea ennustaa.
–Uskoisin, että Yhdysvallat nostaa loppuvuodesta vielä kerran ohjauskorkoa ja vielä ensi vuonnakin kolme kertaa.
Kongressin edustajainhuoneen tahtotila esimerkiksi Trumpin Venäjä-taustan tutkimiseen saattaa olla merkityksellistä maailmantalouden kannalta.
–Nyt voidaan aloittaa myös uusia tutkimuksia ja käynnistää prosessi Trumpin erottamiseksi, vaikka erottaminen ei voisikaan mennä läpi, koska republikaaneilla on senaatissa enemmistö.
–Se (mahdollinen tutkinnan aloittaminen) varmaankin vaikuttaa Trumpin turhautumisen määrään ja siihen, kuinka innokkaasti hän pyrkii siirtämään huomion sisäpolitiikasta kauppasotaan, Kangasharju sanoo.
Heiskanen ei näe vaalituloksella erityisiä vaikutuksia Suomen talouden näkymiin.
–Toki kauppapolitiikalla on vaikutusta ja jos kauppasota kiihtyy, niin se on Suomen kannalta huono asia. En näe näiden vaalien tuloksen tuovan Suomen tai maailmantalouden kannalta paljoa uutta, Heiskanen arvioi.
Taneli Koponen