Lentoyhtiö Finnair aikoo pönkittää tasettaan ja kutsuu koolle ylimääräisen yhtiökokouksen lokakuun lopulle päättämään 600 miljoonan euron merkintäoikeusosakeannista. Annin tarkoituksena on vahvistaa yhtiön taloudellista asemaa ja pienentää rahoituskustannuksia.
Suomen valtio omistaa Finnairista 55,8 prosenttia ja valtio on mukana tukemassa antia. Mukana ovat myös eläkeyhtiöt Varma, Elo ja Ilmarinen, joilla on noin 3,4 prosenttia osakkeista, mikä tarkoittaa, että 60 prosenttia annista on ennalta merkitty. Jäljelle jäävälle 40 prosentille Finnairilla on merkintätakaus Nordealta ja Deutsche Bankilta.
Valtio valmistelee osallistumista suunniteltuun osakeantiin omistusosuutensa mukaisessa suhteessa. Valtio odottaa maksavansa osakkeiden merkinnän kuittaamalla merkintähintaa vastaavalla määrällä Finnairin 400 miljoonan euron pääomalainan pääomaa.
Finanssineuvos Maija Strandberg valtioneuvoston kanslian omistajaohjausosastolta kertoo, että valtio ei annin myötä sijoita Finnairiin uutta rahaa, eikä valtion omistusosuus yhtiöstä muutu.
– Kriisiaikojen aikana valtio on eri muodoissa sijoittanut yhtiöön noin 1,3 miljardia euroa. Siinä oli ensin osakeanti, sitten valtio oli takaamassa yhtiölle eläkelainaa ja sitten valtio on antanut yhtiölle 400 miljoonaa pääomalainaa. Valtio osallistuu osakeantiin siten, että pääomalainaa konvertoidaan omistuksen suhteessa, Strandberg sanoo STT:lle.
Hallituksen talouspoliittinen ministerivaliokunta puolsi antia ja yleisistunto antoi valtuutuksen valtion osallistumiselle.
– Valtio pyrkii olemaan vastuullinen ja pitkäjänteinen omistaja. Näillä toimenpiteillä pyrimme omalta osaltamme varmistamaan sitä, että Finnairin liiketoimintaedellytykset säilyvät. Valtio on analysoinut tarkasti ja katsoo, että tämä on meille osakkeenomistajana taloudellisesti perusteltu, Strandberg totesi.
Anti merkitsee sitä, että nykyisten osakkeenomistajien omistukset laimenevat, joten Finnairin kurssi oli ilmoituksen jälkeen tukevassa laskussa pörssissä. Pörssin sulkeuduttua osake oli laskenut yli 25 prosenttia.
Analyysiyhtiö Inderesin pääanalyytikko Antti Viljakainen piti Finnairin suunnittelemaa osakeantia odotettuna liikkeenä. Yhtiön taseen vahvistaminen on välttämätöntä, Viljakainen kirjoittaa kommentissaan.
Annin kokoluokka on Viljakaisen mukaan riittävä, vaikka se on suuri suhteessa yhtiön reilun 700 miljoonan euron markkina-arvoon. Seuraus annista tulee olemaan, että Finnairin nykyisten osakkeenomistajien omistukset laimenevat. Tarkempia laskelmia ei voi vielä tehdä, sillä annin ehdot eivät ole vielä tiedossa, Viljakainen toteaa.
Seurauksena voi olla myyntipaineita Finnairin osakkeeseen, mutta pidemmällä tähtäimellä taseriskin pienentyminen parantaa Finnairin sijoitusprofiilia selvästi, Viljakainen arvioi.
Voitonjakoa vuodesta 2025 alkaen
Finnair täydensi samalla taloudellisia tavoitteitaan ja pyrkii nyt saavuttamaan kuuden prosentin vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin vuoden 2025 loppuun mennessä. Tavoite on, että yhtiö pystyisi jälleen jakamaan osinkoa vuodesta 2025 alkaen, perustuen vuoden 2024 tulokseen.
Finnairin toimitusjohtaja Topi Manner totesi, että merkintäoikeusannin avulla Finnair pienentää rahoituskustannuksiaan merkittävästi, mikä luo tilaa osingonmaksulle tulevaisuudessa. Strategia on uusittu ja yhtiö sopeutuu uusiin oloihin.
– Kesäkuussa pystyimme antamaan positiivisen tulosvaroituksen ja toteamaan, että saavutamme meidän strategiallemme annetut ensimmäiset tavoitteet, Manner sanoi.
Manner on siirtymässä teleoperaattori Elisan toimitusjohtajaksi viimeistään ensi maaliskuun alussa.
Manner kommentoi STT:lle konkurssin partaalla hoippuneen lentoyhtiö SAS:in pelastuspakettia todeten, että kilpailutilanteen kannalta Finnair ei näe sillä olevan vaikutusta.
– Me keskitymme oman strategiamme määrätietoiseen toteuttamiseen, josta tämän päivän osakeanti on seuraava askel. Mitä tulee (lentoyhtiö)allianssien väliseen kilpailuun, näemme, että Pohjoismaissa tulee pidemmällä aikavälillä olemaan kaksi vahvaa allianssia, oneworld ja tietyn siirtymäajan jälkeen Sky Team. Me vahvistamme jatkossakin omaa tarjontaamme yhdessä oneworld-kumppaniemme kanssa, Manner totesi.
Parempi tulos kuin 2019
Finnairin hallituksen puheenjohtaja Sanna Suvanto-Harsaae sanoi tiedotustilaisuudessa, että Finnair elää nyt uutta aikaa koronapandemian ja Venäjän ilmatilan sulkeutumisen jälkeen.
– Merkintäoikeusanti tehdään, jotta me pystymme pienentämään rahoituskustannuksia merkittävästi ja palauttamaan varojen jakokyvyn. Se tukee erittäin hyvin meidän uudistettua strategiaamme ja sen toteuttamista, Suvanto-Harsaae sanoi.
Finnair on viime neljänneksellä maksanut pois 200 miljoonan euron hybridilainan, jonka rahoituskustannukset olisivat ensi vuonna nousseet jo 30 miljoonaan euroon.
Talousjohtaja Kristian Pullolan mukaan Finnairin tämän vuoden tulosparannus merkitsee, että yhtiön kannattavuus on jo paremmalla tolalla kuin vuonna 2019.
– Ensimmäisen kuuden kuukauden aikana liikevoitto oli 67 miljoonaa euroa, mikä vastaa 4,6 prosentin liikevoittoa. Meidän käyttöasteemme ovat parantuneet ja yksikkökustannuksia on vähennetty.
Pullolan mukaan seuraavien vuosien aikana yksi Finnairin tavoitteista on pitää yhtiön korollinen nettovelka tasolla, joka on enintään kaksi kertaa vertailukelpoinen käyttökate.
----
Juttua korjattu klo 11.05: Finnairin osakkeen arvo oli aamupäivällä suunnilleen 40 senttiä, ei reilut 13 senttiä.
